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　　1、基建

　　2023年第三季度:受经济环境影响,咱们预期基建投资领域同比增速有可能放缓。但原料供应保险和财政策略的支执,有助于基建领域保管在较高水平。

　　第四季度:预期政府通过加大基建插足来拉动经济增长。因此基建领域有望在第四季度连续保执较高水平。

　　基建增速:

　　第三季度:基建增速连续放缓。全国经济压力仍存,经济增长预期低,这将径直影响到基建神色的程度和投资力度。

　　第四季度:策略有望进一步放宽,基建投资有可能加速。政府将通过扩大基建领域和加速施工过程来激活经济活力,以期竣事年头下定的增长宗旨。

　　2023年下半年,基建领域可能连续保管在较高水平,但增速有望呈现先收紧后消弱的阵势。具体取决于国内经济复原的程度和政府策略的支执力度。

　　2、地产需求

　　咱们预期

　　1)信贷环境总体严格。央行或将保管较平方的信贷策略,不会出现大领域消弱。

　　2)策略依旧维稳。政府为维稳和复原信心,仍将不断出台相识市集的策略。

　　总体而言,2023下半年房地产市集时局仍不乐不雅。信贷环境严格、企业压力大等问题难以根柢改善。但政府积极策略仍将为行业提供一定撑执。策略或连续支执市集需求,进而缓冲大致扭转下行压力带来的悲怆影响。

　　橡胶中游需求

　　重卡销售数据呈现复苏态势。2023年6月份，重卡销量7.2万辆傍边，环比下滑7%，比22年同时的5.5万辆增长31%，净加多约1.7万辆。这是23年市集继2月份以来的第五个月同比增长。23年1-6月，重卡市集累计销售47.4万辆，同比高潮25%，同比累计增速扩大了1个百分点。

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　　23年6月重卡销量改善，因部分重卡企业为完成半年宗旨，销量“冲量”，推高数据；国内结尾销量比拟22年同时出现同比下滑，唯有燃气车连续景气度；重卡国出门口保执强盛势头，同比增长特殊50%；

　　货车和重卡呈现弱复苏

　　2023年第三季度和第四季度,咱们国内重卡领域时局主意如下:

　　1. 工程重卡需求量:受基建投资放缓影响,重卡需求量同比出现一定幅度下滑,预测该趋势将延续至下半年。

　　2. 需求量和开工率可能在2023第四季度止跌回升,但增速依旧劣势。

　　国内工程重卡领域仍靠近经济压力,需求增速也难出现回转。策略可能起到一定对冲作用,但力度存在不细则性。

　　2023年第三季度和第四季度,咱们对国内物流重卡领域主意如下:

　　1. 运价同比:高潮压力执续,预测第三季度和第四季度运价同比涨幅有所扩大。

　　2. 举座而言,物流重卡领域仍靠近经济下行压力。但第四季度情况可能略好于第三季度。

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　　上述判断主要基于:1)国内经济靠近的压力仍在执续;2)但策略逐渐骤整会对重卡物流需求产生一定提兴奋用。

　　卑劣轮胎厂开工率预期先跌后涨

　　2023年第三季度和第四季度,对国内重卡轮胎替换需乞降增速的判断如下:

　　重卡轮胎替换领域:

　　第三季度:国内经济周期复原较慢,但新基建商量支执举座重卡行业输送盘活有所加多,将尽量鼓励轮胎替换需求。

　　第四季度:金九银十，年前交通岑岭将培育输送与使用强度,从而带动显然的轮胎季节性更换需求。

　　2023年下半年,国内重卡以及重卡轮胎需求增速还将保执,但增速将呈先收紧后回升的阵势。

　　轮胎出口景气度仍然高企，但预期有所走弱。

　　5月份，我国新的充气橡胶轮胎出口量是74.19万吨，同比+11.92%，环比+5.06%;我国新的充气橡胶轮胎出口金额是18.62亿好意思元，同比+8.71%，环比+4.78%，我国轮胎出口保管爽快增长势头。1-5月份，我国新的充气橡胶轮胎累计出口量是2.44亿条，同比+4.70%，增速比拟1-4月加速1.46个百分点;累计出口金额是85.06亿好意思元，同比+11.29%，增速比拟1-4月下滑0.75个百分点。1-5月份，我国新的充气橡胶轮胎出口均价是34.92好意思元/条，同比+6.30%，增速比拟1-4月下滑2.22个百分点。

　　胶价推演

　　2023年第三季度和第四季度,咱们对橡胶期货价钱走势的判断如下:

　　1. 第三季度:橡胶期货价钱可能延续劣势震憾风光,全国经济增速放手脱轮胎行业需求疲软将执续打压橡胶价钱。但供给端可能出现收缩,使橡胶价钱下方不会有大的下降空间。总体仍然是探底之旅，磨底之旅。虽然，前提是在莫得国储紧要橡胶收储算作的前提下。若是国储多半收储橡胶，价钱可能大幅高潮。

　　2. 第四季度:若是国内经济企稳回升,卑劣轮胎和汽车等行业复苏,将带动橡胶需求回暖。加上东南亚可能出现征象成分导致产量下滑,橡胶供需阵势或将改善,撑执橡胶期货价钱企稳反弹。

　　3. 总体来看,2023年下半年橡胶价钱可能还会底部踌躇,但跟着经济企稳和供给收缩,橡胶价钱可能止跌反弹。价钱涨幅可能1500-2500点傍边。

　　4. 主要影响成分往日自全国经济增长预期、国内需求复原力度以及东南亚征象对橡胶产量的影响，收储的具体策略等等。这需要咱们连续追踪。

　　5、若是市集探底，将升水压缩完，措置掉高升水矛盾。套保空头无利可图，当然会离场。然后市集运转预期，需求改善，季节性停割，超预期备货等等，胶价季节性上升。是以，咱们推演这种情况发生的概率相对比较高。

　　若是市集先拉升，那么高升水问题，朝夕又会将价钱打下去。是以，咱们推演这种情况发生的概率相对比较低。是以，咱们对2023年下半年胶价的主意是：探底，然后震憾，逐渐回升。

　　沪胶对20号胶和羼杂胶的升水居积年相对高点

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